[فيديو متوفر] تجنب خطرين في أعمال الشراكة: الشركاء

---

النوع الأول من الأشخاص: المستثمرون الماليون الصرف – لماذا لا يمكن أن يكونوا شركاء؟

التناقض الأساسي: منطق رأس المالوالمنطق الرياديصراع.

• المستثمرونمنطقما يسعون إليه هوالعوائد الماليةوكفاءة الاستثمارقد تتضمن محافظهم الاستثمارية مشاريع متعددة، بهدف زيادة قيمة الأصول بسرعة والتخارج منها في الوقت المناسب (مثل جولة التمويل التالية، أو الاستحواذ على شركة، أو الطرح العام الأولي) لتحقيق أقصى عوائد. يفتقرون إلى الصبر طويل الأمد للعيش والموت بمشروع واحد.
• رواد الأعمالمنطقتعامل الشركة على أنها "طفلك" وتسعى لتحقيق ما تريده.القيمة طويلة الأجلوحلم المهنةويتطلب هذا جهدًا مستمرًا ووقتًا وتعديلات مستمرة للاستراتيجيات بناءً على تغيرات السوق؛ وهي عملية طويلة وغير مؤكدة.

تحليل المخاطر التفصيلي:

1. اختلال التوازن في هيكل حقوق الملكيةكما ذكرنا، أنت تُساهم بمبلغ صغير من المال وبكامل طاقتك، بينما يُساهم المستثمر بمبلغ كبير من المال دون بذل جهده. في البداية، قد يمتلك حصة كبيرة، ولكن مع نمو الشركة، ستزداد قيمة عملك وتقنيتك واستثمارك في الوقت (الذي يُمكن اعتباره "رأس مال بشري")، ولكن رأس المال المُقدم سيعزز رأس المال. سيؤدي هذا إلى فقدان الحافز في المراحل اللاحقة، مما يجعلك تشعر وكأنك "تعمل لحساب شخص آخر".
2. الخلافات في اتخاذ القرارات الاستراتيجيةتنشأ النزاعات عندما تحتاج الشركة إلى إعادة استثمار أرباحها لزيادة حصتها السوقية، بينما يرغب المستثمرون في توزيع أرباح الأسهم بأسرع وقت ممكن؛ أو عندما تحتاج الشركة إلى المضي قدمًا بحذر، بينما يرغب المستثمرون في إنفاق أموالهم على التوسع لبيع أسهمهم بسرعة. قد يفرض المستثمرون المسيطرون قراراتهم، منحرفين عن رؤيتك الريادية الأصلية.
3. أزمة الإقصاءفي جولات التمويل اللاحقة، ستُخفَّف قيمة أسهمك. إذا تحالف المستثمرون مع مساهمين آخرين، أو استخدموا شروطًا خاصة في اتفاقية الاستثمار (مثل حق النقض، وحقوق التمديد، إلخ)، فمن الممكن أن تفقد السيطرة على الشركة أو حتى تُطرد.

النهج الصحيح:

• توضيح هويتهمإنه "مساهم"، وليس "شريك".اتفاقية زيادة رأس المالالهدف هو تنظيم العلاقة معه وتوضيح حقوقه وواجباته، بدلاً من إشراكه في العمليات اليومية.
• اعتماد آلية تعديل "المساواة الديناميكية"هذا هو الحل الأمثل. يمكن الاتفاق على إمكانية تحويل مساهمتك في العمل (مثلاً، منصب الرئيس التنفيذي) إلى مبلغ معين من "حقوق الملكية" (أو خيارات) سنوياً، يُوزّع من صندوق حقوق ملكية مُخصّص، أو يُعدّل ديناميكياً بالتزامن مع حقوق ملكية المستثمرين. بهذه الطريقة، مع زيادة مساهمتك، ستزداد نسبة حقوق الملكية الخاصة بك بالتبعية، مما يحقق العدالة.

---

النوع الثاني من الأشخاص: هؤلاء الذين لديهم الموارد والاتصالات - لماذا يجب أن يكونوا حذرين للغاية؟

التناقض الأساسي: القيمة المتوقعةوالقيمة الحقيقيةالفرق.

• وهم المواردقد تكون "الموارد" و"الخلفية" التي ذكرها هي:
  • غير قادر على تحويلها إلى نقدإنه يعرف قائدًا معينًا، لكن هذا القائد ليس مسؤولاً عن مجال عملك أو لا يستطيع تقديم المساعدة لك بطريقة قانونية ومتوافقة.
  • عدم القدرة على التحويللديه الموارد، لكنه يفتقر إلى الدافع أو القدرة على تحويل تلك الموارد إلى طلبات وإيرادات فعلية للشركة.
  • الحصريةقد تكون موارده مفيدة فقط لمرحلة معينة في المراحل المبكرة لشركتك، وستصبح غير فعالة في وقت لاحق.

تحليل المخاطر التفصيلي:

1. "من السهل دعوة إله، ولكن من الصعب إبعاده."بمجرد منح الأسهم، يصبح المستفيد أحد المالكين القانونيين للشركة. حتى لو اكتُشف لاحقًا أنه لم يُساهم، فلن تتمكن من استرداد الأسهم بسهولة. ستتطلب عمليات إعادة الشراء تكلفة مالية باهظة، وقد تتضمن إجراءات قانونية.
2. اتخاذ القرارات غير الفعّالةقد لا يفهم طبيعة العمل، لكن بصفته مساهمًا، يتمتع بحقوق قانونية في التحدث والتصويت على القرارات الرئيسية. هذا قد يُدخل الشركة في نقاشات وتفسيرات لا تنتهي، مما يُفقدها فرصًا في السوق.
3. اختطاف المواردقد يستخدم وضعه كمساهم للمطالبة بأن تخصص الشركة موارد لأعمال غير أساسية تستفيد من علاقاته الشخصية، مما يؤدي إلى تعطيل الاستراتيجية العامة للشركة.

النهج الصحيح:

• استخدام "الأسهم الوهمية" أو "خيارات الكسب المستندة إلى الأداء":
  • الأسهم الجافة (أسهم الأرباح)توضيح هذا الجزء من حقوق الملكية.ليس لديهم الحق إلا في الحصول على الأرباح، ولكن ليس لديهم الحق في الملكية أو التصويت.هذا يُحفّزه على تحقيق إيرادات للشركة دون المساس بسيطرتك. ينبغي أن تنصّ الاتفاقية على إمكانية استرداد الأسهم دون قيد أو شرط في حال استقالته أو عدم تحقيق أهداف الأداء.
  • المراهنة القائمة على الأداءيُوقّع اتفاقٌ ينصّ على ضرورة توفير موارد مُحدّدة وقابلة للقياس للشركة (مثل جذب طلبات/شراكات استراتيجية لا تقلّ قيمتها عن XXX مليون يوان خلال عام واحد). ولا يحصل على الأسهم أو الخيارات المُقابلة إلا بعد تحقيق الهدف.

---

تحليل متعمق لآليات القفل الرئيسية الثلاث

تشكل هذه الأقفال الثلاثة "المثلث الحديدي" لبناء شراكة قوية.

1. وقت القفل (آلية الخروج)

• غايةلضمان استقرار فريق الشركة الناشئة ومنعهم من "الركوب مجانًا" ثم المغادرة لخسارة أموالهم.
• تطبيق مفصل:
  • آلية منح حقوق الملكيةهذه طريقة أكثر احترافية لوصف الأمر. يمكن الاتفاق على أن جميع حقوق المساهمين تُستحق على مدار أربع سنوات، مع استحقاق 25% كل عام. إذا انسحب شريك في نهاية السنة الثانية، فلن يأخذ معه سوى حقوق الملكية المكتسبة بموجب 50%. ستقوم الشركة بإعادة شراء حقوق الملكية المتبقية من 50% بتكلفة منخفضة جدًا (أو حتى بدون تكلفة) وتوزيعها على الشركاء المتبقين. هذا أكثر دقة وقابلية للتنفيذ قانونيًا من "التخلي عن كل شيء".
  • عدم المنافسة والسريةيرتبط هذا الأمر بعمليات إعادة شراء الأسهم. وكما ذُكر في المقال، في حال مخالفة ذلك، ستُصادر الأموال أو الأسهم غير المُستردة.

2. تثبيت الأرباح (تحديد المساهمة)

• غايةالهدف هو تحويل الأصول غير الملموسة مثل "القدرات" إلى أصول ملموسة مثل "التدفق النقدي" و"الأرباح" التي تحتاجها الشركة.
• تطبيق مفصل:
  • إنشاء مؤشرات الأداءبالنسبة للشركاء التقنيين أو شركاء المبيعات، لا ينبغي منح حقوق الملكية بناءً على "مهارات تقنية قوية" أو "شبكة علاقات واسعة" فحسب. بل يجب وضع مؤشرات أداء رئيسية واضحة، مثل: يجب على الشركاء التقنيين قيادة تطوير المنتج واجتياز اختبارات السوق خلال عام واحد؛ ويجب على شركاء المبيعات تحقيق هدف مبيعات محدد. لا يمكن منح حقوق الملكية إلا تدريجيًا بعد تحقيق هذه الأهداف.
  • التمييز بين "أرباح المساهمين" و "راتب الوظيفة".بصفته عضوًا أساسيًا، يحق له الحصول على راتب وتقاسم الأرباح. يجب توضيح هذا الأمر لتجنب "التراخي" والاعتماد كليًا على أسهمه السابقة.

3. تثبيت السعر (قواعد إعادة الشراء)

• غايةتوفير أساس تسعير واضح وعادل لدخول وخروج الأسهم، وتجنب النزاعات المستقبلية.
• تطبيق مفصل:
  • الخروج عند حدوث الخسائريمكن حساب السعر بناءً على خصم من مبلغ الاستثمار الأصلي أو تقييم صافي الأصول، ويجب على المنسحبين تقاسم الديون المتراكمة بنسبة مساهمتهم. وهذا يضمن استمرارية الشركة ومصالح الشركاء الآخرين.
  • الخروج عند الربحيمكن حساب السعر باستخدام أساليب متفق عليها مثل "علاوة صافي الأصول"، أو "مضاعف الربح السنوي (طريقة مكرر الربحية)"، أو "مضاعف الإيرادات (طريقة مكرر الربحية). يهدف إعادة الشراء على مدى عدة سنوات إلى حماية التدفق النقدي للشركة ومنع أي عملية إعادة شراء واسعة النطاق لمرة واحدة من التأثير على عملياتها.

---

الوثائق القانونية الضرورية

1. اتفاقية المساهمين:هذا هوالأهموتنص الوثيقة على حقوق والتزامات المساهمين، ونسب المساهمة، وطرق المساهمة في رأس المال، وتقسيم المسؤوليات، وتوزيع الأرباح، وآليات اتخاذ القرار، وجميع بنود الإغلاق والخروج المذكورة أعلاه.
2. الاتفاق على العمل المتضافرلضمان سيطرة الفريق المؤسس على الشركة، يُمكن للمؤسسين الأساسيين توقيع هذه الاتفاقية، والموافقة على الحفاظ على موقف موحد والعمل بتناغم خلال اجتماعات المساهمين أو مجلس الإدارة. هذا يُجنّب فعليًا صعوبات اتخاذ القرار الناتجة عن تشتت ملكية الأسهم أو استبعاد الشركة واحدًا تلو الآخر من قِبل مستثمرين خارجيين.
3. اتفاقية السرية واتفاقية عدم المنافسةحماية أسرار الشركة التجارية وبراءات اختراعها التكنولوجية وموارد عملائها. ضمان عدم استخدام الشركاء للمعلومات الأساسية التي حصلوا عليها خلال فترة عملهم للإضرار بمصالح الشركة، حتى بعد مغادرتهم الشركة.

تلخيص:

بدء مشروع تجاري معًا أشبه بسباق ماراثون، وليس سباقًا قصيرًا. منذ البداية...استبدل العواطف بالقواعد، والوعود الشفهية بالعقود.لا يتعلق الأمر بعدم الثقة بشركائك، بل بتحمل أقصى درجات المسؤولية تجاه جهود كل منكما وأحلامه. اطلب دائمًا مساعدة متخصصة قبل توقيع أي مستندات.محاميومحاسببمساعدتهم، نضمن أن تكون هذه القواعد متوافقة مع القانون ويتم تنفيذها بدقة، مما يحمي التطور الثابت وطويل الأمد لشركتك.

قراءة إضافية:

• [فيديو] القواعد التي لا تقبل الهزيمة في عالم القتال
• ما هو السعي وراء الحياة؟
• لماذا يشعر المواطنون الأرجنتينيون بحماس شديد للفوز بكأس العالم؟
• [فيديو] جوهر التعلم: التكرار، التكرار، التكرار الشديد - الطريق الوحيد لكسر الرداءة.