[Доступне відео] Як уникнути двох небезпек у партнерському бізнесі: партнери

---

Перший тип людей: Чисто фінансові інвестори – Чому вони не можуть бути партнерами?

Основна суперечність: Капітальна логікаіПідприємницька логікаКонфлікт.

• ІнвесторилогікаТе, чого вони прагнуть, цеФінансові прибуткиіЕфективність інвестиційЇхні портфелі можуть містити кілька проектів з метою швидкого збільшення вартості активів та виходу з них у потрібний час (наприклад, наступний раунд фінансування, придбання компанії або IPO) для максимізації прибутку. Їм бракує довгострокового терпіння, щоб «жити і помирати» з одним проектом.
• ПідприємцілогікаВи ставитеся до компанії як до своєї «дитини» та прагнете того, щоДовгострокова цінністьіКар'єрна мріяЦе вимагає постійних зусиль і часу, а також постійного коригування стратегій залежно від змін на ринку; це тривалий і невизначений процес.

Детальний аналіз ризиків:

1. Дисбаланс у структурі власного капіталуЯк згадувалося, ви вкладаєте невелику суму грошей та всю свою енергію, тоді як інвестор вкладає велику суму грошей, але не свої зусилля. Спочатку він може володіти значною часткою, але в міру зростання компанії цінність ваших інвестицій у працю, технології та час (які можна розглядати як «людський капітал») зростатиме, але власний капітал буде зміцнюватися за рахунок початкового капіталу. Це призведе до відсутності мотивації на пізніших етапах, через що ви відчуватимете, ніби «працюєте на когось іншого».
2. Розбіжності щодо прийняття стратегічних рішеньКонфлікти виникають, коли компанії потрібно реінвестувати прибуток, щоб отримати більшу частку ринку, тоді як інвестори хочуть розподілити дивіденди якомога швидше; або коли компанії потрібно діяти обережно, тоді як інвестори хочуть витратити гроші на розширення, щоб швидко продати. Інвестори, які контролюють компанію, можуть нав'язувати свої рішення, відхиляючись від вашого початкового підприємницького бачення.
3. Криза елімінаціїУ наступних раундах фінансування ваш власний капітал буде розмито. Якщо інвестори об'єднають зусилля з іншими акціонерами або використовуватимуть спеціальні умови в інвестиційній угоді (такі як право вето, право випередження тощо), ви дійсно можете втратити контроль над компанією або навіть бути вигнаними.

Правильний підхід:

• Уточніть їхню особуВін «акціонер», а не «партнер».Угода про збільшення капіталуМета полягає в тому, щоб врегулювати стосунки з ним та уточнити його права та обов'язки, а не залучати його до щоденних операцій.
• Впровадження механізму коригування «динамічного капіталу»Це найкраще рішення. Можна домовитися, що ваші трудові внески (наприклад, робота на посаді генерального директора) можуть бути конвертовані в певну кількість «акціонерного капіталу» (або опціонів) щороку, розподілені з резервного пулу акцій або динамічно скориговані разом з власним капіталом інвесторів. Таким чином, зі збільшенням вашого внеску, ваш відсоток власного капіталу відповідно зростатиме, досягаючи справедливості.

---

Другий тип людей: ті, хто має ресурси та зв'язки – чому вони повинні бути надзвичайно обережними?

Основна суперечність: Очікуване значенняіРеальна вартістьРізниця.

• Ілюзія ресурсів«Ресурси» та «передумова», які він згадав, можуть бути:
  • Неможливо конвертувати в готівкуВін знає певного керівника, але цей керівник не відповідає за вашу бізнес-сферу або не може надати вам допомогу у законний та належний спосіб.
  • Відсутність здатності до конверсіїУ нього є ресурси, але йому бракує мотивації або здатності перетворити ці ресурси на реальні замовлення та дохід для компанії.
  • ЕксклюзивністьЙого ресурси можуть бути корисними лише на певному етапі на ранніх стадіях розвитку вашої компанії, а згодом стануть неефективними.

Детальний аналіз ризиків:

1. «Легко запросити бога, але важко його відіслати».Після надання акцій одержувач стає одним із законних власників компанії. Навіть якщо пізніше з'ясовується, що він не зробив жодного внеску, ви не можете легко повернути акції. Викуп вимагатиме значних фінансових витрат і навіть може передбачати судовий позов.
2. Неефективне прийняття рішеньВін може не розуміти бізнесу, але як акціонер, він має законне право висловлюватися та голосувати щодо важливих рішень. Це може призвести до нескінченних пояснень та дебатів для компанії, що призведе до втрати нею ринкових можливостей.
3. Викрадення ресурсівВін може використовувати свій статус акціонера, щоб вимагати від компанії виділення ресурсів на непрофільний бізнес, який отримує вигоду від його особистих зв'язків, тим самим порушуючи загальну стратегію компанії.

Правильний підхід:

• Використання «фантомних акцій» або «опцій виплати на основі результатів»:
  • Сухі акції (дивідендні акції)Уточніть цю частину власного капіталу.Вони мають право лише на отримання дивідендів, але не права власності чи права голосу.Це стимулює його генерувати дохід для компанії, не розмиваючи вашого контролю. Угода повинна передбачати, що акції можуть бути безумовно повернуті, якщо він звільниться або не досягне цільових показників ефективності.
  • Ставки на основі результатівПідписується угода, яка передбачає, що він повинен залучити до компанії конкретні, кількісно вимірювані ресурси (наприклад, залучити замовлення/стратегічні партнерства на суму не менше XXX мільйонів юанів протягом одного року). Тільки після досягнення мети він отримає відповідні акції або опціони.

---

Поглиблений аналіз трьох основних механізмів блокування

Ці три замки утворюють «залізний трикутник» для побудови міцного партнерства.

1. Час блокування (механізм виходу)

• МетаЩоб забезпечити стабільність команди стартапу та запобігти їхньому «безбілетному їзді» з подальшим відходом для виведення готівки.
• Детальна заявка:
  • Механізм набуття права власностіЦе більш професійний спосіб сказати. Можна домовитися, що весь капітал акціонерів переходить у власність протягом чотирьох років, причому 25% переходить у власність щороку. Якщо партнер виходить наприкінці другого року, він може забрати з собою лише наділений капітал 50%. Решту 50% компанія викупить за дуже низькою ціною (або навіть за нульовою ціною) та розподілить між іншими партнерами, що залишилися. Це більш витончено та юридично забезпечено, ніж «вихід ні з чим».
  • Неконкурентність та конфіденційністьЦе пов'язано з викупом акцій. Як зазначено у статті, якщо це буде порушено, неповернені кошти або акції будуть конфісковані.

2. Фіксація прибутку (кількісна оцінка внеску)

• МетаМета полягає в тому, щоб перетворити нематеріальні активи, такі як «можливості», на матеріальні активи, такі як «грошовий потік» та «прибуток», які потрібні компанії.
• Детальна заявка:
  • Встановити показники ефективностіДля технічних або торгових партнерів власний капітал не повинен надаватися виключно на основі «сильних технічних навичок» або «розгалуженої мережі». Слід встановити чіткі ключові показники ефективності (KPI), такі як: технічні партнери повинні очолити розробку продукту та пройти ринкове тестування протягом одного року; торгові партнери повинні досягти певного цільового показника продажів. Власний капітал може бути поступово розподілений лише після досягнення цих цільових показників.
  • Розрізняйте «дивіденди акціонерів» та «зарплату праці».Як основний член, він може отримувати як зарплату, так і частку в прибутку. Це необхідно уточнити, щоб запобігти тому, щоб він «байдикував» і покладався виключно на свій початковий капітал.

3. Фіксація ціни (правила зворотного викупу)

• МетаЗабезпечити чітку та справедливу цінову основу для входу та виходу з акцій, а також уникнути майбутніх спорів.
• Детальна заявка:
  • Вихід, коли виникають збиткиЦіна може бути розрахована на основі знижки до початкової суми інвестицій або вартості чистих активів, а ті, хто виходить, повинні розділити виниклі борги пропорційно до своєї частки акцій. Це забезпечує виживання компанії та інтереси інших партнерів.
  • Вихід, коли буде прибутковимЦіну можна розрахувати за допомогою узгоджених методів, таких як «премія за чисті активи», «коефіцієнт річного прибутку (метод PE)» або «коефіцієнт доходу (метод PS)». Викуп протягом кількох років має на меті захистити грошовий потік компанії та запобігти впливу одноразового великомасштабного викупу на діяльність компанії.

---

Незамінні юридичні документи

1. Угода акціонерівЦеНайважливішеДокумент визначає права та обов'язки акціонерів, коефіцієнти участі в акціонерному капіталі, методи внесення капіталу, розподіл відповідальності, розподіл прибутку, механізми прийняття рішень та всі вищезгадані положення про «блокування» та вихід.
2. Угода про узгоджені діїЩоб забезпечити контроль команди засновників над компанією, основні засновники можуть підписати цю угоду, погоджуючись дотримуватися єдиної позиції та діяти узгоджено під час зборів акціонерів або ради директорів. Це ефективно запобігає труднощам у прийнятті рішень, спричиненим розпорошеним володінням акціями або тим, що компанію по одному відбирають зовнішні інвестори.
3. Угода про конфіденційність та Угода про неконкуренціюЗахищайте комерційні таємниці компанії, технологічні патенти та ресурси клієнтів. Забезпечте, щоб навіть після звільнення з компанії партнери не використовували ключову інформацію, отриману під час їхньої роботи, для заподіяння шкоди інтересам компанії.

Підсумуйте:

Початок спільного бізнесу – це як марафон, а не спринт. З самого початку...Замініть емоції правилами, а усні обіцянки – контрактами.Йдеться не про недовіру до партнерів, а про те, щоб брати на себе найвищу відповідальність за наполегливу працю та мрії одне одного. Завжди звертайтеся за професійною допомогою, перш ніж підписувати будь-які документи.адвокатібухгалтерЗ їхньою допомогою ми забезпечуємо відповідність цих правил законодавству та їх точне впровадження, захищаючи стабільний та довгостроковий розвиток вашого бізнесу.

Додаткова інформація:

• [Відео] Неперевершені правила світу бойових мистецтв
• [Відео] До чого прагне життя?
• Чому громадяни Аргентини так радіють перемозі на чемпіонаті світу?
• [Відео] Суть навчання: повторення, повторення і ще раз надмірне повторення – єдиний спосіб подолати посередність