গুজব রটেছে যে নিউ ওয়ার্ল্ড ডেভেলপমেন্ট বেসরকারীকরণের কথা বিবেচনা করছে এবং ব্ল্যাকস্টোনের সাথে ২.৫ বিলিয়ন ডলার পর্যন্ত অর্থায়নের জন্য আলোচনা করছে।

নিউ ওয়ার্ল্ড ডেভেলপমেন্ট কোম্পানি লিমিটেডনিউ ওয়ার্ল্ড ডেভেলপমেন্ট (স্টক কোড: 00017, এরপর থেকে "নিউ ওয়ার্ল্ড" নামে পরিচিত) হল চেং পরিবার দ্বারা প্রতিষ্ঠিত একটি সুপরিচিত হংকং প্রপার্টি ডেভেলপার। 1972 সালে হংকং স্টক এক্সচেঞ্জে তালিকাভুক্ত হওয়ার পর থেকে, এটি হংকং প্রপার্টি শিল্পে একটি বিশাল প্রতিষ্ঠান হয়ে উঠেছে। কোম্পানির ব্যবসা আবাসিক, বাণিজ্যিক সম্পত্তি, অবকাঠামো এবং পরিষেবা সহ একাধিক ক্ষেত্রকে অন্তর্ভুক্ত করে এবং এটি ভিক্টোরিয়া হারবার কালচারাল সেন্টার এবং K11 আর্ট মলের মতো আইকনিক প্রকল্পের মালিক। সাম্প্রতিক বছরগুলিতে, মন্দা সম্পত্তি বাজার, ঋণের চাপ এবং বাজারের অস্থিরতার কারণে, নিউ ওয়ার্ল্ডের শেয়ারের দাম ক্রমাগত হ্রাস পাচ্ছে এবং এর বাজার মূলধন সর্বোচ্চ HK$100 বিলিয়নেরও বেশি থেকে 2025 সালের আগস্টে প্রায় HK$18 বিলিয়নে সঙ্কুচিত হয়েছে।

২০২৫ সালের আগস্টে, বাজারে গুজব ছড়িয়ে পড়ে যে ঝেং পরিবারের...চৌ তাই ফুক এন্টারপ্রাইজেস(নিউ ওয়ার্ল্ডের নিয়ন্ত্রক শেয়ারহোল্ডার, যার প্রায় ৪৫১টিপি৩টি শেয়ার রয়েছে) সম্ভাব্য বেসরকারীকরণের বিষয়ে মার্কিন বেসরকারি ইকুইটি ফার্ম ব্ল্যাকস্টোন গ্রুপের সাথে আলোচনা করছে। মিডিয়া রিপোর্ট অনুসারে, এই সম্ভাব্য চুক্তির লক্ষ্য হল নিউ ওয়ার্ল্ডকে তালিকাভুক্ত করা যাতে আরও নমনীয় সম্পদ ব্যবস্থাপনার সুযোগ দেওয়া যায়।

এই খবরের পর, ৭ই আগস্ট নিউ ওয়ার্ল্ডের শেয়ারের দাম ২০১ টিপি৩টি বেড়ে ১০.১৯১ টিপি৩টি হংকং ডলারে দাঁড়িয়েছে, যার ট্রেডিং ভলিউম ১.০৬২ বিলিয়ন হংকং ডলার। যাইহোক, কোম্পানিটি তাৎক্ষণিকভাবে একটি স্পষ্টীকরণ ঘোষণা জারি করে, জোর দিয়ে বলে যে কেউ (নিয়ন্ত্রক শেয়ারহোল্ডার এবং ব্ল্যাকস্টোন গ্রুপ সহ) শেয়ার অধিগ্রহণের প্রস্তাবের বিষয়ে কোম্পানির সাথে যোগাযোগ করেনি। যদিও গুজবগুলি এখনও নিশ্চিত নয়, এটি নিউ ওয়ার্ল্ডের বেসরকারীকরণের বিষয়ে বাজারের উচ্চ স্তরের মনোযোগকে প্রতিফলিত করে।

একজন সিনিয়র রিয়েল এস্টেট বিশ্লেষক উল্লেখ করেছেন যে প্রধান শেয়ারহোল্ডারদের দৃষ্টিকোণ থেকে, বেসরকারীকরণ তাদের নিজস্ব লোকদের উপকার করতে পারে, কারণ তালিকাভুক্ত কোম্পানিগুলির জন্য কঠোর পদ্ধতি মেনে চলার প্রয়োজনীয়তা বাদ দেয়, যেমন শেয়ারহোল্ডারদের ভোটদান এবং তথ্য প্রকাশ, যা সম্পদ ক্রয় এবং বিক্রয়ে বৃহত্তর স্বাধীনতা প্রদান করে। এটি বেসরকারীকরণ শুরু করার জন্য সবচেয়ে বড় প্রণোদনাও। মূল কোম্পানি, চৌ তাই ফুক এন্টারপ্রাইজেসের জন্য, বেসরকারীকরণ তাদের তহবিল পুনরুদ্ধারের জন্য নিউ ওয়ার্ল্ডের সম্পদ "ভাঙা" করার অনুমতি দেয়, তবে তাদের সমস্ত ঋণ গ্রহণ করতে হবে, যা এর ক্রেডিট রেটিংকে প্রভাবিত করতে পারে। হংকং স্টক অ্যানালিস্টস অ্যাসোসিয়েশনের চেয়ারম্যান ট্যাং সিং-হিং বিশ্বাস করেন যে একটি দুর্বল রিয়েল এস্টেট বাজারে, বেসরকারীকরণের মূল্য আদর্শ নাও হতে পারে, যা সংখ্যালঘু শেয়ারহোল্ডারদের জন্য "পুড়ে যাওয়ার" ঝুঁকি তৈরি করে, তবে কোম্পানির ঋণ সংকটও একটি সম্ভাব্য হুমকি তৈরি করে।

---

বেসরকারীকরণে পরিবর্তন

একটি তালিকাভুক্ত কোম্পানির বেসরকারীকরণ বলতে বোঝায় সেই প্রক্রিয়া যার মাধ্যমে একটি নিয়ন্ত্রক শেয়ারহোল্ডার বা কনসোর্টিয়াম অবশিষ্ট শেয়ারগুলি অধিগ্রহণ করে, কোম্পানিটিকে স্টক এক্সচেঞ্জ থেকে তালিকাভুক্ত করে এবং এটিকে একটি ব্যক্তিগত উদ্যোগে রূপান্তরিত করে। এই প্রক্রিয়ায় সাধারণত একটি টেন্ডার অফার, শেয়ারহোল্ডারদের ভোটদান এবং নিয়ন্ত্রক অনুমোদন জড়িত থাকে। যদি নিউ ওয়ার্ল্ড ব্যক্তিগত হয়ে যায়, তবে এটি একটি পাবলিকলি তালিকাভুক্ত কোম্পানি থেকে একটি পরিবার-নিয়ন্ত্রিত বেসরকারি কোম্পানিতে রূপান্তরিত হবে, যার ফলে অসংখ্য পরিবর্তন আসবে।

প্রথমত, কর্পোরেট গভর্নেন্সের ক্ষেত্রে, তালিকাভুক্ত কোম্পানিগুলিকে হংকং স্টক এক্সচেঞ্জের তালিকাভুক্তি বিধি মেনে চলতে হবে, যার মধ্যে রয়েছে নিয়মিত আর্থিক প্রতিবেদন প্রকাশ, বড় লেনদেনের জন্য শেয়ারহোল্ডারদের অনুমোদন এবং স্বাধীন পরিচালক তত্ত্বাবধান। বেসরকারীকরণের পরে, এই প্রয়োজনীয়তাগুলি অদৃশ্য হয়ে যায়, যার ফলে প্রধান শেয়ারহোল্ডারদের সিদ্ধান্ত গ্রহণে আরও বেশি স্বায়ত্তশাসন দেওয়া হয়। উদাহরণস্বরূপ, সম্পদ বিক্রয়ের জন্য আর পাবলিক টেন্ডার বা শেয়ারহোল্ডারদের ভোটের প্রয়োজন হয় না, যা ব্যবসায়িক পুনর্গঠনকে ত্বরান্বিত করে। এটি চেং পরিবারের জন্য সুবিধাজনক, কারণ নিউ ওয়ার্ল্ড ডেভেলপমেন্টের প্রচুর সম্পদ রয়েছে, যেমন হংকংয়ের ভিক্টোরিয়া হারবার কালচারাল সেন্টার এবং মূল ভূখণ্ডের সম্পত্তি, যা আরও নমনীয় পুনর্গঠনের সুযোগ করে দেয়।

দ্বিতীয়ত, তথ্য প্রকাশের ক্ষেত্রে পরিবর্তনগুলি উল্লেখযোগ্য। তালিকাভুক্ত কোম্পানিগুলিকে তাদের আর্থিক ফলাফল, মূল্য-সংবেদনশীল তথ্য এবং পরিচালকদের শেয়ারহোল্ডিংয়ে পরিবর্তনগুলি ত্রৈমাসিক বা অর্ধ-বার্ষিকভাবে প্রকাশ করতে হবে। বেসরকারীকরণের পরে, তথ্য অভ্যন্তরীণ চ্যানেলগুলিতে সীমাবদ্ধ থাকে এবং জনসাধারণ বিস্তারিত আর্থিক তথ্য অ্যাক্সেস করতে পারে না। এটি বাজারের চাপ হ্রাস করে তবে স্বচ্ছতাও হ্রাস করে, যা সম্ভাব্যভাবে ঋণদাতাদের আস্থাকে প্রভাবিত করে।

তৃতীয়ত, অর্থায়নের পথগুলি পরিবর্তিত হয়েছে। তালিকাভুক্ত কোম্পানিগুলি রাইটস ইস্যু, বন্ড ইস্যু বা ওয়ারেন্টের মাধ্যমে তহবিল সংগ্রহ করতে পারে, তবে বেসরকারীকরণ সম্ভবত ব্যাংক ঋণ বা ব্যক্তিগত প্লেসমেন্টের দিকে পরিচালিত করবে। ডেং শেংজিং উল্লেখ করেছেন যে চৌ তাই ফুক পর্যাপ্ত তহবিল রয়েছে এবং কম সুদের হারে এবং কম লিভারেজ অনুপাত সহ নিউ ওয়ার্ল্ড ডেভেলপমেন্টের জন্য অর্থায়নের গ্যারান্টি প্রদান করতে পারে। তবে, নিউ ওয়ার্ল্ড ডেভেলপমেন্টের একটি বিশাল ঋণ রয়েছে (২০২৪ সালে নেট ঋণ ১২৯.১ বিলিয়ন হংকং ডলারে পৌঁছেছে), এবং বেসরকারীকরণ তাদের অর্থায়নের অসুবিধাগুলিকে আরও বাড়িয়ে তুলতে পারে।

চতুর্থত, কর এবং আইনি পরিবর্তন। বেসরকারীকরণ স্ট্যাম্প শুল্কের মতো করের সাপেক্ষে এবং কোম্পানি আইন এবং টেকওভার কোড মেনে চলতে হবে। সফল হলে, শেয়ারহোল্ডাররা নগদ বা শেয়ার ক্ষতিপূরণ পেতে পারেন, তবে সংখ্যালঘু শেয়ারহোল্ডাররা যারা দ্বিমত পোষণ করেন তারা আইনি ব্যবস্থা নিতে পারেন।

পরিশেষে, কর্মচারী এবং সংস্কৃতিতে পরিবর্তন আসছে। বেসরকারীকরণ প্রশাসনিক খরচ (যেমন অডিট ফি) কমাতে পারে, কিন্তু দক্ষতা উন্নত করার জন্য ছাঁটাই বা পুনর্গঠনের দিকে পরিচালিত করতে পারে। একটি পারিবারিক ব্যবসা হিসেবে, নিউ ওয়ার্ল্ডের বেসরকারীকরণ জং পরিবারের নিয়ন্ত্রণকে শক্তিশালী করতে পারে এবং কর্পোরেট সংস্কৃতির উপর প্রভাব ফেলতে পারে।

সামগ্রিকভাবে, বেসরকারীকরণ কোম্পানিগুলিকে বাজারের অস্থিরতা থেকে নিজেদেরকে মুক্ত করার সুযোগ দেয়, তবে স্বচ্ছতার মূল্যে। নিউ ওয়ার্ল্ড ডেভেলপমেন্টের জন্য, এটি রিয়েল এস্টেট মন্দার সময় ঝুঁকি-প্রতিরোধী কৌশল হতে পারে, তবে এর জন্য জড়িত সকল পক্ষের স্বার্থের ভারসাম্য বজায় রাখা প্রয়োজন।

---

ভালো এবং খারাপ প্রভাব

বেসরকারিকরণের বিভিন্ন স্টেকহোল্ডারদের উপর ব্যাপকভাবে ভিন্ন ভিন্ন প্রভাব রয়েছে। নিম্নলিখিত বিশ্লেষণে ইতিবাচক এবং নেতিবাচক উভয় দিকই পরীক্ষা করা হয়েছে, প্রধান শেয়ারহোল্ডার, সংখ্যালঘু শেয়ারহোল্ডার, কোম্পানি নিজেই এবং ঋণদাতাদের উপর দৃষ্টি নিবদ্ধ করে।

ইতিবাচক প্রভাব:

1. প্রধান শেয়ারহোল্ডারদের জন্য (যেমন চেং পরিবার এবং চৌ তাই ফুক এন্টারপ্রাইজ)সবচেয়ে বড় সুবিধা হলো সিদ্ধান্ত গ্রহণের স্বাধীনতা। বেসরকারীকরণের পর, তালিকাভুক্ত কোম্পানির নিয়মের আর কোনও সীমাবদ্ধতা নেই, এবং শেয়ারহোল্ডারদের অনুমোদন বা জনসাধারণের প্রকাশ ছাড়াই সম্পদ অবাধে কেনা-বেচা করা যেতে পারে। বিশ্লেষকরা উল্লেখ করেছেন যে এটি "..." এর একটি ছদ্মবেশী রূপ।নিজের লোকদের উপকার করাএর ফলে পরিবারটি তাদের বিশাল সম্পদ আরও কার্যকরভাবে পরিচালনা করতে পারবে। তাছাড়া, এটি পারিবারিক সম্পদের উপর শেয়ারের মূল্যের ওঠানামার প্রভাব এড়াতে পারবে। নিউ ওয়ার্ল্ডের শেয়ারের দাম ২০২০ সালে আনুমানিক HK$30 থেকে কমে ২০২৫ সালে HK$7 এ নেমে আসার সাথে সাথে, কম মূল্যায়নের ফলে বেসরকারীকরণ খরচ কম হয়, যার ফলে পরিবারটি কম দামে অবশিষ্ট শেয়ারগুলি অর্জন করতে পারবে।
2. কোম্পানির জন্যইকমপ্লায়েন্স খরচ কমেছে। তালিকাভুক্ত কোম্পানিগুলি অডিট, প্রকাশ এবং বিনিয়োগকারীদের সম্পর্কের জন্য বার্ষিক লক্ষ লক্ষ টাকা ব্যয় করে। বেসরকারীকরণ মূল ব্যবসাগুলিতে মনোযোগ দেওয়ার সুযোগ দেয়, যেমন ঋণ পরিশোধের জন্য সম্পদ নগদীকরণ ত্বরান্বিত করা। নিউ ওয়ার্ল্ডের প্রচুর সম্পদ (যেমন কৃষি জমির রিজার্ভ) রয়েছে এবং বেসরকারীকরণ কম সুদের হারে চৌ তাই ফুক-এর মাধ্যমে অর্থায়ন সহজতর করতে পারে, লিভারেজ অনুপাত উন্নত করতে পারে (২০২৪ সালে প্রায় ৭২১TP3T)। ট্যাং সিং-হিং বিশ্বাস করেন যে এটি চৌ তাই ফুক-এর সাথে একীভূত হতে সাহায্য করবে, সামগ্রিক কোম্পানির ক্ষমতা জোরদার করবে।
3. সংখ্যালঘু শেয়ারহোল্ডারদের জন্যযদি অফার মূল্য যুক্তিসঙ্গত হয়, তাহলে প্রস্থানের জন্য একটি প্রিমিয়াম পাওয়া যেতে পারে। গুজব রয়েছে যে ব্ল্যাকস্টোনের সম্পৃক্ততা সাম্প্রতিক শেয়ারের দামের পতনের ক্ষতিপূরণ দেওয়ার জন্য অফার মূল্য বাড়িয়ে দিতে পারে। সংখ্যালঘু শেয়ারহোল্ডাররা কর্পোরেট ঋণ সংকটের ঝুঁকিও এড়াতে পারেন, যেমনটি দেখা গেছে নিউ ওয়ার্ল্ডের মোট দায় ২০২৪ সালে ১৬০.৯ বিলিয়ন হংকং ডলারে পৌঁছেছে।
4. পাওনাদারদের কাছেবেসরকারীকরণের পর, কোম্পানিটি আরও স্থিতিশীল হতে পারে, এবং যদি চৌ তাই ফুক ঋণ গ্রহণ করেন, তাহলে এর ক্রেডিট রেটিং উন্নত হতে পারে।

নেতিবাচক প্রভাব:

1. প্রধান শেয়ারহোল্ডারদের জন্যকোম্পানিটিকে বিশাল ঋণ বহন করতে হবে। যদি চৌ তাই ফুক নিউ ওয়ার্ল্ড ডেভেলপমেন্টকে বেসরকারীকরণ করেন, তাহলে তাদের ১৮০ বিলিয়ন হংকং ডলারেরও বেশি ঋণ গ্রহণ করতে হবে, যা সম্ভাব্যভাবে এর ক্রেডিট রেটিং এবং অর্থায়ন খরচের উপর প্রভাব ফেলবে। জেপি মরগানের একটি প্রতিবেদনে ইঙ্গিত দেওয়া হয়েছে যে চৌ তাই ফুক তাদের ভারী ঋণের বোঝার কারণে এটি করার প্রেরণার অভাব বোধ করেছিলেন।
2. কোম্পানির জন্যইঅর্থায়নের সমস্যা বৃদ্ধি পেয়েছে। বেসরকারি কোম্পানিগুলি প্রকাশ্যে তহবিল সংগ্রহ করতে পারছে না এবং ব্যাংক ঋণের উপর নির্ভর করছে। রিয়েল এস্টেটের মন্দার সময়, ঋণ পরিশোধের জন্য সম্পদ বিক্রি করা কঠিন হয়ে পড়ে, যা সম্ভাব্যভাবে তারল্য সংকটকে আরও বাড়িয়ে তোলে। ২০২৩-২০২৪ সালে নিউ ওয়ার্ল্ডের মোট সম্পদ ৬০৯ বিলিয়ন থেকে কমে ৪৪৫.১ বিলিয়ন হয়েছে, যা চাপের প্রতিফলন।
3. সংখ্যালঘু শেয়ারহোল্ডারদের জন্যএটা সম্ভব যে তারা "একজন বোকা খুঁজে পাবে"। ডেং শেংজিং অনুমান করেন যে একটি দুর্বল বাজারে, বেসরকারীকরণের মূল্য ভাল হবে না, যার ফলে সংখ্যালঘু শেয়ারহোল্ডাররা কম দামে বেরিয়ে যেতে বাধ্য হবেন। যদি তারা একমত না হন, তাহলে মামলা-মোকদ্দমার খরচ বেশি হবে। তালিকাভুক্তির পর, শেয়ারগুলি তারল্য হারাবে এবং লেনদেনের অযোগ্য হয়ে যাবে।
4. পাওনাদারদের কাছেস্বচ্ছতা হ্রাসের ফলে কোম্পানির আর্থিক অবস্থা পর্যবেক্ষণ করা কঠিন হয়ে পড়ে। ক্রেডিট রেটিং হ্রাসের ফলে ঋণ পুনর্গঠনের ঝুঁকি বেড়ে যায়।

সংক্ষেপে, বেসরকারীকরণ প্রধান শেয়ারহোল্ডারদের জন্য ক্ষতিকরের চেয়ে বেশি লাভজনক, তবে সংখ্যালঘু শেয়ারহোল্ডার এবং ঋণদাতাদের জন্য উপকারীর চেয়ে বেশি ক্ষতিকর। এই ঘটনাটি হংকংয়ের সম্পত্তি বাজারের দুর্বলতা প্রতিফলিত করে, যার ফলে পুনঃঅর্থায়নের পরিবর্তে বেসরকারীকরণের মতো চরম পদক্ষেপের প্রয়োজন হয়।

---

তিনটি ভিন্ন মামলা

হংকং-তালিকাভুক্ত রিয়েল এস্টেট কোম্পানির তিনটি বেসরকারীকরণের মামলা নিচে দেওয়া হল, যা বিভিন্ন সময়কাল এবং পটভূমি কভার করে, প্রক্রিয়া, পরিবর্তন এবং ইতিবাচক ও নেতিবাচক প্রভাব বিশ্লেষণ করে। প্রতিটি মামলার একটি সময়সীমা রয়েছে।

ঘটনা ১: নিউ ওয়ার্ল্ড ডিপার্টমেন্ট স্টোরের বেসরকারীকরণ (২০১৬-২০১৭)

নিউ ওয়ার্ল্ড ডিপার্টমেন্ট স্টোর চায়না লিমিটেড (স্টক কোড: 00825) হল নিউ ওয়ার্ল্ড ডেভেলপমেন্টের একটি সহায়ক সংস্থা, যা ডিপার্টমেন্টাল স্টোর খুচরা বিক্রয়ে বিশেষজ্ঞ। ২০১৬ সালে, নিউ ওয়ার্ল্ড ডেভেলপমেন্ট বেসরকারীকরণের প্রস্তাব করে, কোম্পানির প্রতি শেয়ারের মূল্য নির্ধারণ করে HK$৭.৮, যার মোট মূল্য প্রায় HK$৬ বিলিয়ন। এটি একটি মূল কোম্পানির একটি সহায়ক সংস্থা অধিগ্রহণের একটি সাধারণ উদাহরণ।

সময়রেখা:

• ৬ জানুয়ারী, ২০১৬: নিউ ওয়ার্ল্ড ডেভেলপমেন্ট প্রতি শেয়ার ৭.৮ হংকং ডলারে বেসরকারীকরণের প্রস্তাব ঘোষণা করে।
• ১ আগস্ট, ২০১৭: স্থগিত সময়সীমা।
• ২৮শে আগস্ট, ২০১৭: পর্যাপ্ত সহায়তা না থাকার কারণে পরামর্শটির মেয়াদ শেষ হয়ে যায়।
• ফলো-আপ: ২০২৫ সালে গুজব আবার উঠে আসে, কিন্তু কিছুই লাভ হয়নি।

পরিবর্তন: তালিকাভুক্তির পর, ডিপার্টমেন্টাল স্টোর ব্যবসাটি নিউ ওয়ার্ল্ড ডেভেলপমেন্টের সাথে একীভূত হয়, যার ফলে অপ্রয়োজনীয় প্রকাশ হ্রাস পায়।

ইতিবাচক প্রভাব: নিউ ওয়ার্ল্ড ডেভেলপমেন্টের জন্য, এটি উল্লেখযোগ্যভাবে খরচ কমিয়েছে এবং খুচরা সম্পদ একত্রিত করেছে। সংখ্যালঘু শেয়ারহোল্ডারদের জন্য, এটি তাদের প্রিমিয়ামে বেরিয়ে যাওয়ার অনুমতি দিয়েছে (সেই সময়ে শেয়ারের দাম ছিল প্রায় HK$5)।

নেতিবাচক পরিণতি: সংখ্যালঘু শেয়ারহোল্ডাররা যারা দ্বিমত পোষণ করেন তারা সুযোগ হাতছাড়া করবেন। কোম্পানির ঋণের বোঝা কমবে না; বরং, এটি মূল কোম্পানির উপর বোঝা আরও বাড়িয়ে তুলবে।

শিক্ষা: বেসরকারীকরণের জন্য শেয়ারহোল্ডারদের সহায়তা প্রয়োজন এবং বিলম্ব সাধারণ। ব্যর্থতার ঝুঁকি এড়াতে নিউ ওয়ার্ল্ড এ থেকে শিক্ষা নিতে পারে।

কেস ২: হুইলক বেসরকারীকরণ (২০২০)

হুইলক প্রপার্টিজ লিমিটেড (স্টক কোড: 00020) হল পিটার উ পরিবারের দ্বারা নিয়ন্ত্রিত একটি দীর্ঘস্থায়ী রিয়েল এস্টেট কোম্পানি, যারা ওয়ার্ফ হোল্ডিংসের মতো সম্পদের মালিক। ২০২০ সালে, পরিবারটি শেয়ার এবং নগদ অর্থের সংমিশ্রণের মাধ্যমে কোম্পানিটিকে বেসরকারীকরণ করে, যার মোট মূল্য ৮.১৫ বিলিয়ন হংকং ডলার।

সময়রেখা:

• ২৭ ফেব্রুয়ারী, ২০২০: বেসরকারিকরণ ঘোষণা করা হয়, যেখানে শেয়ারহোল্ডাররা ওয়ার্ফ রিয়েল এস্টেট ইনভেস্টমেন্ট কোম্পানির ১টি শেয়ার + ওয়ার্ফ হোল্ডিংসের ১টি শেয়ার + নগদ ১২ হংকং ডলার পাবেন।
• ১৬ জুন, ২০২০: শেয়ারহোল্ডারদের সভায় অনুমোদিত।
• ২৮ জুলাই, ২০২০: তালিকা থেকে বাদ দেওয়া, শেয়ারহোল্ডারদের মূল্য প্রকাশ।

পরিবর্তন: নিয়ন্ত্রণকারী অংশীদারিত্বের ছাড় বাতিল করা; ওয়ার্ফ রিয়েল এস্টেট ইনভেস্টমেন্ট কোম্পানি এবং ওয়ার্ফ হোল্ডিংসে সম্পদ প্রবেশ।

ইতিবাচক প্রভাব: পরিবারের জন্য, সিদ্ধান্ত গ্রহণ আরও নমনীয় হয়ে ওঠে, যার ফলে মূল্য বৃদ্ধি পায় (বাজার মূলধন ১০৬.২ বিলিয়ন হংকং ডলার)। সংখ্যালঘু শেয়ারহোল্ডারদের জন্য, তারা উচ্চ প্রিমিয়াম সহ শেয়ার এবং নগদ অর্থ পান।

নেতিবাচক প্রভাব: সংখ্যালঘু শেয়ারহোল্ডারদের নতুন শেয়ার ধারণ করতে হবে, যা তারল্যের উপর প্রভাব ফেলবে। ঋণদাতারা স্বচ্ছতা নিয়ে উদ্বিগ্ন।

প্রভাব: হাইব্রিড পেমেন্ট মডেলগুলি কার্যকর, এবং নিউ ওয়ার্ল্ড নগদ চাপ কমাতে অনুরূপ পদ্ধতি বিবেচনা করতে পারে।

মামলা ৩: জয় সিটি সম্পত্তির বেসরকারীকরণ (২০২৫)

জয় সিটি প্রপার্টি লিমিটেড (স্টক কোড: 00207) হল COFCO গ্রুপের অধীনে একটি বাণিজ্যিক রিয়েল এস্টেট কোম্পানি। এটি 2025 সালে তাদের বেসরকারীকরণের ঘোষণা দেয়, তালিকা থেকে বাদ দিতে 2.9 বিলিয়ন HK$ ব্যয় করে, যার প্রিমিয়াম প্রায় 70%।

সময়রেখা:

• ৩১ জুলাই, ২০২৫: একটি ব্যবস্থা প্রকল্পের মাধ্যমে শেয়ার বাইব্যাক ঘোষণা করা হয়েছে এবং তালিকা থেকে বাদ দেওয়ার জন্য আবেদন করা হয়েছে।
• আগস্ট ২০২৫: শেয়ারহোল্ডারদের সভায় পর্যালোচনা করা হবে বলে আশা করা হচ্ছে।
• ২০২৫ সালের শেষ: তালিকা থেকে বাদ দেওয়া সম্পন্ন হবে বলে আশা করা হচ্ছে।

পরিবর্তন: COFCO হোল্ডিংস সম্পদ একীভূত করে এবং ব্যবসায়িক একীভূতকরণকে আরও গভীর করে।

ইতিবাচক প্রভাব: নিয়ন্ত্রক শেয়ারহোল্ডারদের জন্য, এটি একটি ঐক্যবদ্ধ ব্র্যান্ডের দিকে পরিচালিত করে এবং ব্যবস্থাপনা খরচ হ্রাস করে। সংখ্যালঘু শেয়ারহোল্ডারদের জন্য, এটি উচ্চ-প্রিমিয়াম প্রস্থানের সুযোগ করে দেয়।

নেতিবাচক প্রভাব: তালিকাভুক্তির পর, সম্পদ বাতিল করা কঠিন হবে এবং ঋণ মূল কোম্পানির কাছে স্থানান্তরিত হতে পারে।

শিক্ষা: রাষ্ট্রায়ত্ত উদ্যোগের সফল বেসরকারীকরণের মাধ্যমে নিউ ওয়ার্ল্ড, একটি পারিবারিক ব্যবসা হিসেবে, তার একীকরণ কৌশল থেকে যে মূল্যবান শিক্ষা লাভ করতে পারে তা প্রমাণিত হয়।

---

নতুন বিশ্ব উন্নয়নের সময়রেখা (সারণী)

বছর	ইভেন্টের বিবরণ
1970	চেং ইউ-তুং নিউ ওয়ার্ল্ড ডেভেলপমেন্ট প্রতিষ্ঠা করেন।
1972	এটি হংকং-এ তালিকাভুক্ত, স্টক কোড 00017।
2016-2017	নিউ ওয়ার্ল্ড ডিপার্টমেন্ট স্টোরকে বেসরকারীকরণের প্রস্তাব প্রত্যাখ্যান করা হয়েছিল।
2020	মহামারীর কারণে শেয়ারের দাম কমে যায় এবং ঋণ বেড়ে ১১৩.৭ বিলিয়ন হংকং ডলারে পৌঁছে।
2023	মোট সম্পদ: ৬০৯ বিলিয়ন ইউয়ান; দায়: ১৯৫.৫ বিলিয়ন ইউয়ান।
2024	সম্পদ কমে ৪৪৫.১ বিলিয়ন ডলারে দাঁড়িয়েছে, এবং নিট ঋণ ১২৯.১ বিলিয়ন ডলারে দাঁড়িয়েছে।
আগস্ট ২০২৫	বেসরকারিকরণের গুজবের ফলে শেয়ারের দাম বেড়ে হংকং ডলারে ৭.১৪ ডলারে পৌঁছেছে।

---

উপসংহারে

যদি নিউ ওয়ার্ল্ডের বেসরকারীকরণ সম্পন্ন হয়, তাহলে এটি ইতিবাচক এবং নেতিবাচক উভয় ধরণের গভীর পরিবর্তন আনবে। তিনটি ঘটনা দেখায় যে বেসরকারীকরণ সম্পদকে সর্বোত্তম করে তুলতে পারে, তবে ঋণ এবং শেয়ারহোল্ডারদের ইকুইটির ক্ষেত্রে সতর্কতা প্রয়োজন। রিয়েল এস্টেটের মন্দার মধ্যে, এটি একটি প্রবণতা হয়ে উঠতে পারে, তবে নিয়ন্ত্রক ভারসাম্য প্রয়োজন।