[Video Tersedia] Menghindari Dua Bahaya dalam Bisnis Kemitraan: Mitra

---

Tipe orang pertama: Investor keuangan murni – Mengapa mereka tidak bisa menjadi mitra?

Kontradiksi inti: Logika ModalDanLogika KewirausahaanKonflik.

• InvestorlogikaApa yang mereka kejar adalahPengembalian keuanganDanEfisiensi investasiPortofolio mereka mungkin berisi beberapa proyek, dengan tujuan meningkatkan nilai aset dengan cepat dan keluar pada waktu yang tepat (seperti putaran pendanaan berikutnya, akuisisi perusahaan, atau IPO) untuk memaksimalkan imbal hasil. Mereka tidak memiliki kesabaran jangka panjang untuk "hidup dan mati" dengan satu proyek.
• PengusahalogikaAnda memperlakukan perusahaan sebagai "anak" Anda dan mengejar apa yangNilai jangka panjangDanMimpi KarierHal ini memerlukan usaha dan waktu yang berkesinambungan, serta penyesuaian strategi yang konstan berdasarkan perubahan pasar; ini merupakan proses yang panjang dan tidak pasti.

Analisis risiko terperinci:

1. Ketidakseimbangan dalam struktur ekuitasSeperti yang telah disebutkan, Anda menyumbangkan sejumlah kecil uang dan seluruh energi Anda, sementara investor menyumbangkan sejumlah besar uang tetapi bukan usaha mereka. Awalnya, mereka mungkin memegang saham yang besar, tetapi seiring pertumbuhan perusahaan, nilai investasi tenaga kerja, teknologi, dan waktu Anda (yang dapat dianggap sebagai "modal manusia") akan meningkat, tetapi ekuitasnya akan diperkuat oleh modal awal. Hal ini akan menyebabkan kurangnya motivasi di tahap selanjutnya, membuat Anda merasa seperti "bekerja untuk orang lain".
2. Perselisihan dalam pengambilan keputusan strategisKonflik muncul ketika perusahaan perlu menginvestasikan kembali laba untuk mendapatkan pangsa pasar yang lebih besar, sementara investor ingin membagikan dividen sesegera mungkin; atau ketika perusahaan perlu bertindak hati-hati, sementara investor ingin membakar uang untuk ekspansi agar dapat menjual dengan cepat. Investor yang memegang kendali dapat memaksakan keputusan mereka, menyimpang dari visi kewirausahaan awal Anda.
3. Krisis eliminasiPada putaran pendanaan berikutnya, ekuitas Anda akan terdilusi. Jika investor bergabung dengan pemegang saham lain, atau menggunakan ketentuan khusus dalam perjanjian investasi (seperti hak veto, hak lead-ahead, dll.), Anda memang mungkin kehilangan kendali atas perusahaan atau bahkan dipecat.

Pendekatan yang benar:

• Memperjelas identitas merekaDia adalah seorang "pemegang saham," bukan seorang "mitra."Perjanjian Peningkatan ModalTujuannya adalah untuk mengatur hubungan dengannya dan memperjelas hak dan kewajibannya, bukan untuk melibatkannya dalam operasi sehari-hari.
• Mengadopsi mekanisme penyesuaian “ekuitas dinamis”Ini adalah solusi terbaik. Dapat disepakati bahwa kontribusi tenaga kerja Anda (misalnya, menjabat sebagai CEO) dapat dikonversi menjadi sejumlah "ekuitas" (atau opsi) setiap tahun, didistribusikan dari kumpulan ekuitas yang dicadangkan, atau disesuaikan secara dinamis dengan ekuitas investor. Dengan demikian, seiring meningkatnya kontribusi Anda, persentase ekuitas Anda akan meningkat, sehingga mencapai kewajaran.

---

Tipe orang kedua: mereka yang memiliki sumber daya dan koneksi – mengapa mereka harus sangat berhati-hati?

Kontradiksi inti: Nilai yang diharapkanDanNilai riilPerbedaannya.

• Ilusi Sumber Daya“Sumber daya” dan “latar belakang” yang ia sebutkan mungkin adalah:
  • Tidak dapat dikonversi menjadi uang tunaiDia mengenal pemimpin tertentu, tetapi pemimpin tersebut tidak bertanggung jawab atas area bisnis Anda atau tidak dapat memberi Anda bantuan dengan cara yang sah dan sesuai aturan.
  • Kurangnya kemampuan konversiDia memiliki sumber daya, tetapi tidak memiliki motivasi atau kemampuan untuk mengubah sumber daya tersebut menjadi pesanan dan pendapatan aktual bagi perusahaan.
  • EksklusivitasSumber dayanya mungkin hanya berguna untuk tahap tertentu di tahap awal perusahaan Anda, dan akan menjadi tidak efektif di kemudian hari.

Analisis risiko terperinci:

1. "Mudah untuk mengundang dewa, tetapi sulit untuk mengusirnya."Setelah saham diberikan, penerimanya menjadi salah satu pemilik sah perusahaan. Sekalipun kemudian diketahui bahwa mereka tidak memberikan kontribusi apa pun, Anda tidak dapat dengan mudah mengklaim kembali saham tersebut. Pembelian kembali akan membutuhkan biaya finansial yang signifikan dan bahkan dapat melibatkan tindakan hukum.
2. Pengambilan keputusan yang tidak efisienIa mungkin tidak memahami bisnisnya, tetapi sebagai pemegang saham, ia memiliki hak hukum untuk berbicara dan memberikan suara dalam keputusan-keputusan penting. Hal ini dapat menyebabkan perusahaan terlibat dalam penjelasan dan perdebatan tanpa akhir, sehingga kehilangan peluang pasar.
3. Perampokan sumber dayaDia dapat menggunakan status pemegang sahamnya untuk menuntut agar perusahaan mengalokasikan sumber daya kepada bisnis noninti yang mendapat keuntungan dari koneksi pribadinya, sehingga mengganggu strategi perusahaan secara keseluruhan.

Pendekatan yang benar:

• Menggunakan "saham hantu" atau "opsi perolehan berbasis kinerja":
  • Saham kering (saham dividen)Perjelas bagian ekuitas ini.Mereka hanya mempunyai hak untuk menerima dividen, tetapi tidak memiliki hak kepemilikan atau hak suara.Hal ini memberinya insentif untuk menghasilkan pendapatan bagi perusahaan tanpa mengurangi kendali Anda. Perjanjian tersebut harus menetapkan bahwa saham dapat diambil kembali tanpa syarat jika ia mengundurkan diri atau gagal memenuhi target kinerja.
  • Taruhan berbasis kinerjaSebuah perjanjian ditandatangani yang menetapkan bahwa ia perlu mendatangkan sumber daya yang spesifik dan terukur ke perusahaan (misalnya, menarik pesanan/kemitraan strategis senilai minimal XXX juta yuan dalam satu tahun). Baru setelah mencapai target tersebut, ia akan menerima saham atau opsi yang sesuai.

---

Analisis mendalam tentang tiga mekanisme penguncian utama

Ketiga kunci ini membentuk "segitiga besi" untuk membangun kemitraan yang solid.

1. Waktu penguncian (mekanisme keluar)

• TujuanUntuk memastikan stabilitas tim startup dan mencegah mereka "menumpang gratis" lalu pergi untuk menguangkan.
• Aplikasi Terperinci:
  • Mekanisme Pemberian Hak EkuitasIni cara yang lebih profesional untuk menjelaskannya. Dapat disepakati bahwa semua ekuitas pemegang saham akan vested selama empat tahun, dengan 25% vested setiap tahun. Jika seorang mitra mengundurkan diri pada akhir tahun kedua, mereka hanya dapat membawa ekuitas 50% yang telah vested. Sisa 50% akan dibeli kembali oleh perusahaan dengan biaya yang sangat rendah (atau bahkan nol) dan didistribusikan kepada mitra lain yang tersisa. Hal ini lebih halus dan dapat ditegakkan secara hukum daripada "pergi tanpa apa-apa".
  • Non-kompetisi dan kerahasiaanHal ini terkait dengan pembelian kembali saham. Sebagaimana disebutkan dalam artikel, jika hal ini dilanggar, dana atau saham yang tidak dikembalikan akan disita.

2. Mengunci keuntungan (mengukur kontribusi)

• TujuanSasarannya adalah mengubah aset tak berwujud seperti "kemampuan" menjadi aset berwujud seperti "arus kas" dan "laba" yang dibutuhkan perusahaan.
• Aplikasi Terperinci:
  • Menetapkan indikator kinerjaBagi mitra teknis atau penjualan, ekuitas tidak boleh diberikan hanya berdasarkan "keterampilan teknis yang kuat" atau "jaringan yang luas." KPI yang jelas harus ditetapkan, seperti: mitra teknis harus memimpin pengembangan produk dan lulus uji pasar dalam satu tahun; mitra penjualan harus mencapai target penjualan tertentu. Ekuitas hanya dapat diberikan secara bertahap setelah target ini tercapai.
  • Bedakan antara "dividen pemegang saham" dan "gaji jabatan".Sebagai anggota inti, ia dapat menerima gaji dan bagi hasil. Hal ini perlu diperjelas agar ia tidak "bermalas-malasan" dan hanya mengandalkan ekuitas awalnya.

3. Kunci harga (aturan pembelian kembali)

• TujuanUntuk menyediakan dasar penetapan harga yang jelas dan adil untuk masuk dan keluar ekuitas, dan untuk menghindari perselisihan di masa mendatang.
• Aplikasi Terperinci:
  • Keluar saat terjadi kerugianHarga dapat dihitung berdasarkan diskon terhadap nilai investasi awal atau valuasi aset bersih, dan pihak yang menarik diri harus menanggung utang yang timbul secara proporsional dengan kepemilikan saham mereka. Hal ini menjamin kelangsungan hidup perusahaan dan kepentingan mitra lainnya.
  • Keluar saat menguntungkanHarga dapat dihitung menggunakan metode yang disepakati seperti "premi aset bersih", "kelipatan laba tahunan (metode PE)," atau "kelipatan pendapatan (metode PS)". Pembelian kembali selama beberapa tahun bertujuan untuk melindungi arus kas perusahaan dan mencegah pembelian kembali dalam skala besar yang dilakukan satu kali sehingga berdampak pada operasional perusahaan.

---

Dokumen hukum yang sangat diperlukan

1. Perjanjian Pemegang Saham:IniYang paling pentingDokumen tersebut menetapkan hak dan kewajiban pemegang saham, rasio kepemilikan saham, metode kontribusi modal, pembagian tanggung jawab, distribusi keuntungan, mekanisme pengambilan keputusan, dan semua klausul "lock-in" dan "exit" yang disebutkan di atas.
2. Kesepakatan tentang tindakan bersamaUntuk memastikan kendali tim pendiri atas perusahaan, para pendiri inti dapat menandatangani perjanjian ini, yang menyepakati untuk mempertahankan sikap yang sama dan bertindak bersama-sama selama rapat pemegang saham atau dewan direksi. Hal ini secara efektif mencegah kesulitan pengambilan keputusan yang disebabkan oleh kepemilikan saham yang tersebar atau perusahaan yang diambil alih satu per satu oleh investor eksternal.
3. Perjanjian Kerahasiaan dan Perjanjian Non-KompetisiLindungi rahasia dagang, paten teknologi, dan sumber daya pelanggan perusahaan. Pastikan bahwa bahkan setelah meninggalkan perusahaan, mitra tidak menggunakan informasi inti yang diperoleh selama masa jabatan mereka untuk merugikan kepentingan perusahaan.

Meringkaskan:

Memulai bisnis bersama itu seperti lari maraton, bukan lari cepat. Sejak awal...Gantikan emosi dengan aturan, dan janji lisan dengan kontrak.Ini bukan tentang tidak mempercayai pasangan Anda, melainkan tentang mengambil tanggung jawab tertinggi atas kerja keras dan impian masing-masing. Selalu cari bantuan profesional sebelum menandatangani dokumen apa pun.pengacaraDanakuntanDengan bantuan mereka, kami memastikan bahwa peraturan ini patuh hukum dan diterapkan secara akurat, menjaga perkembangan bisnis Anda tetap stabil dan jangka panjang.

Bacaan Lebih Lanjut:

• [Video] Aturan Tak Terkalahkan di Dunia Bela Diri
• [Video] Apa sebenarnya yang kita kejar dalam hidup?
• Mengapa warga Argentina begitu gembira memenangkan Piala Dunia?
• [Video] Hakikat belajar: pengulangan, pengulangan, pengulangan yang ekstrem—satu-satunya jalan untuk menembus keadaan biasa-biasa saja.